Deutsche Telekom AG - Geschäftsbericht 2009

Das Finanzmanagement der Deutschen Telekom stellt die permanente Zahlungsfähigkeit und damit die Erhaltung des finanziellen Gleichgewichts im Konzern sicher. Die Grundzüge der Finanzpolitik legt der Vorstand jährlich fest, der Aufsichtsrat überwacht sie. Die Umsetzung der Finanzpolitik sowie das laufende Risikomanagement verantwortet die Konzern-Treasury. Die mittel- und langfristige Finanzierung des Konzerns erfolgt hauptsäch- lich über Anleihen (Bonds) und Medium Term Notes (MTN). Im Geschäfts- jahr 2009 wurden Bonds über 3,1 Mrd. €, MTNs über 2,0 Mrd. € und Schuldscheindarlehen über 0,2 Mrd. € begeben. Die einzelnen Kondi- tionen der wesentlichen Finanzierungsinstrumente werden im Konzern- Anhang unter Angabe 9 dargestellt. Um die jederzeitige Zahlungsfähigkeit sowie die finanzielle Flexibilität der Deutschen Telekom sicherzustellen, wird eine Liquiditätsreserve in Form von Kreditlinien und, sofern erforderlich, Barmitteln vorgehalten. Hierzu hat die Deutsche Telekom mit 24 Banken standardisierte bilaterale Kreditverträge mit einem aggregierten Gesamtvolumen von 14,4 Mrd. € abgeschlossen. Die bilateralen Kreditverträge haben eine ursprüngliche Laufzeit von 36 Monaten und können jeweils nach 12 Monaten um weitere 12 Monate auf wiederum 36 Monate prolongiert werden. Diese Kredit- linien wurden zum 31. Dezember 2009 nicht in Anspruch genommen. Die Netto-Finanzverbindlichkeiten stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 2,8 Mrd. € auf 40,9 Mrd. €. Der Anstieg ist vor allem auf die erstmalige Vollkonsolidierung der OTE im Februar 2009 sowie die Ausübung der Verkaufsoption I der Hellenischen Republik für weitere 5% der Anteile an der OTE zum 31. Juli 2009, Dividendenzahlungen und die Akquisition der Zapp zurückzuführen. Gegenläufig beeinflusste die Netto-Finanz- verbindlichkeiten der positive Free Cash-Flow von 7,0 Mrd. €. Rating der Deutschen Telekom AG. jeweils zum 31.12. Standard & Poor’s Moody’s Fitch Langfrist-Rating 2007 A– A3 A– 2008 BBB+ Baa1 A– 2009 BBB+ Baa1 BBB+ Kurzfrist-Rating A–2 P–2 F2 Ausblick stabil stabil stabil Netto-Finanzverbindlichkeiten.* in Mio.€, jeweils zum 31.12. 2009 2008 2007 Anleihen 38 508 34 302 32 294 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 4 718 4 222 4 260 Verbindlichkeiten gegenüber Nicht-Kreditinstituten aus Schuldscheindarlehen 1 057 887 690 Derivative finanzielle Verbindlichkeiten 924 1 053 977 Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen 1 909 2 009 2 139 Andere finanzielle Verbindlichkeiten 1 001 974 502 Brutto-Finanzverbindlichkeiten 48 117 43 447 40 862 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 5 022 3 026 2 200 Finanzielle Vermögenswerte Available-for-Sale/Held for Trading 162 101 75 Derivative finanzielle Vermögenswerte 1 048 1 598 433 Andere finanzielle Vermögenswerte 974 564 918 Netto-Finanzverbindlichkeiten 40 911 38 158 37 236 * Die Kennzahl „Netto-Finanzverbindlichkeiten“ wird von der Deutschen Telekom als eine wichtige Kenngröße gegenüber Investoren, Analysten und Ratingagenturen verwendet. Sie ist im Wettbewerbsumfeld der Deutschen Telekom üblich. Die Definition der Kennzahl kann jedoch bei anderen Unternehmen abweichend sein. 75Der Konzernlagebericht Geschäftsentwicklung des Konzerns